Modélisation

Gestion systématique des modèles économiques et financiers utilisant les mathématiques et le calcul actuariel. Cette technique concerne les investissements de marché et les métiers de gestion.

Marché secondaire

Marché où se négocient et s'échangent les titres en bourse. Marché de "l'occasion".

Marché primaire

Marché des titres à l'émission. Marché du neuf.

Marché gris

Il concerne les transactions qui s'effectuent sur une émission d'emprunt avant le règlement de l'opération.

Marché émergent

Marché boursier d'un pays disposant, pour diverses raisons, d'un fort potentiel de croissance (Sud-est asiatique, Amérique latine, ex-pays de l'Est, pays en voie de développement).

Marché des changes

Le marché des changes traite les devises en numéraire. Il intéresse donc la fonction trésorerie. En fonction du cours des devises sur les différents marchés internationaux, les intervenants opèrent des arbitrages entre places et entre devises. Ils procèdent notamment à des échanges (swaps) de devises pour bénéficier des écarts (spreads).

Marché de gré à gré

Les marchés de gré à gré fonctionnent de façon informelle sur des bases contractuelles de marché entre l'offre et la demande (exemple : le marché monétaire, le marché des swaps). Ils n'ont pas de localisation physique et ne sont pas structurés, institutionnalisés comme les marchés organisés ou réglementés qui ont un lieu de fonctionnement et sont gérés par une entité juridique dédiée (exemple : le marché obligataire, les marchés à terme ou d'options).

Investisseur institutionnel

Il s’agit en principe des compagnies d’assurance, des caisses de retraite et des mutuelles. Ce sont des organismes financiers collecteurs d’épargne, tenus institutionnellement de placer à long terme une part importante de leurs ressources dans des emplois réglementés. Leur solvabilité est garantie par ces investissements (dont les valeurs mobilières). Par extension, ce terme désigne les grands établissements financiers, au premier rang desquels figure la CDC, voire les groupes importants. En termes boursiers familiers, les investisseurs institutionnels sont surnommés les "zinzins".

in fine

Amortissement du capital d’un emprunt en une fois, à l’échéance

Fonds commun de placement (FCP)

Proches des Sicav dans leur fonctionnement et leurs caractéristiques, les FCP n’ont pas de personnalité morale. Ce sont des copropriétés de valeurs mobilières. Ils font partie des OPCVM.

Fonds propres

Total des actifs possédés par une société moins l'ensemble des dettes.

Filiale

Une société est dite filiale lorsque plus de 50% de son capital est détenu par une autre société dite la société mère (loi du 24 juillet 1966). Cependant, dans la pratique, du fait de la dispersion des actionnaires, il suffit souvent de détenir un pourcentage d’actions nettement inférieur pour avoir le contrôle de la société. La société mère établit généralement un bilan consolidé incluant les résultats de ses filiales.

Emprunt notionel

Emprunt fictif ayant les caractéristiques d’un emprunt d’Etat à long terme (7 à 10 ans) au taux nominal de 10% remboursable in fine. L’emprunt notionnel sert de support à un contrat à terme du MATIF.

Dividende

Le dividende est le coupon d’une action. Il représente la partie distribuée du bénéfice revenant à chaque action. Le dividende net constitue la somme effectivement perçue par l’actionnaire. Le dividende global est la somme du dividende net et de l’avoir fiscal.

Dilution

Phénomène lié à la création d’actions nouvelles (augmentation de capital, conversion d’obligations en actions), la dilution est synonyme d’érosion du bénéfice par action

Dématerialisation

Réforme entrée en 1984, qui a eu pour effet de supprimer les titres papiers pour les remplacer par une inscription en compte au nom de leurs titulaires chez un intermédiaire financier habilité.

Délit d’initié

Le délit d’initié est constitué dès lors qu’une information privilégiée, susceptible d’influencer de façon sensible le cours d’une valeur mobilière, est utilisée par son auteur pour réaliser directement ou indirectement une ou plusieurs opérations avant que le public en ait eu connaissance.

Defeasance

Technique complexe de transfert de dettes du bilan d’une société vers une structure ad hoc, cela afin d’obtenir un rééquilibrage des comptes par dégonflement du passif.

Couverture

Méthode permettant de réduire le risque de variation de cours ou de taux d’un actif (ou d’une monnaie), pour un coût limité et fixé à l’avance, grâce à l’utilisation de produits à terme.

Court terme

Segment monétaire du marché des capitaux comprenant le marché interbancaire et le marché des titres de créance. Le marché des taux courts concerne les produits de 24 heures à 1 an.

Courbe des taux

Liaison statistique reliant l’ensemble des taux d’intérêt en fonction de leur durée, du court terme (moins de un an), à la maturité la plus longue (de 10 à 30 ans).

Coupon zéro

Se dit d’un emprunt dont les obligations ne portent pas intérêt. La rémunération résulte de la différence entre le prix de remboursement à l’échéance et le prix d’émission.

Coupon

Une obligation donne droit à un intérêt calculé par application du taux facial au nominal de l’obligation. En principe, son versement est annuel. Cet intérêt est appelé coupon.
Voir obligation.

Cote (d'une valeur)

La cote d’une valeur est son prix sur le marché boursier, c’est-à-dire son cours. La cote représente également l’ensemble des titres négociés sur un marché et leurs cours. Elle fait l’objet de la publication de la Cote Officielle.

Conseil des marchés financiers (CMF)

Créé par la loi du 2 juillet 1996 et se substituant au Conseil des Bourses de Valeurs (CBV) et au Conseil du Marché à Terme (CMT), il fixe les principes généraux d'organisation des marchés ainsi que les règles de déontologie que doivent respecter les intervenants. Il est également en charge des offres publiques.

Certificat de droit de vote

Titre négociable émis en même temps que les certificats d’investissement, représentant des droits non pécuniaires de l’action. Il revêt obligatoirement la forme nominative.

Certificat de dépots

Titre de créance négociable émis à un certain taux et garanti par un établissement de crédit. Le CD fait l'objet d'un programme d'émissions mis en œuvre au gré de l'émetteur.

Centrale de règlements interbancaires(CRI)

Lancée début 1997, la CRI est une plate-forme de systèmes d’information pour moderniser le traitement des opérations de gros montants dénouées par la Banque de France sur la place de Paris. Elle permet d’une part, aux banques commerciales de mieux maîtriser leur trésorerie et leur risque de décaissement et d’autre part, d’éviter que la défaillance d’un établissement ne fragilise le système bancaire. La CRI repose sur deux systèmes qui mettent en œuvre les normes des banques centrales européennes : un système brut "Transfert Banque de France-TBF", regroupant les comptes Banque de France des établissements bancaires, et un système "Net protégé -SNP", qui solde et règle en fin de journée l’essentiel des flux. La CDC fait partie des onze établissements participants compensateurs habilités sur le SNP.

CECEI

Comité des établissements de crédit et des entreprises d'investissement. Il a pour mission principale la délivrance d'autorisations nécessaires à l'exercice de la profession.

Capital social

Ensemble des apports en numéraire, en nature ou en industrie, effectués par les associés d’une société et mis à la disposition de celle-ci

Capitalisation Boursière

La capitalisation boursière d’une place additionne la capitalisation de l’ensemble des valeurs cotées. Pour une société, elle s’obtient en multipliant le nombre d’actions par leur cours boursier.

Capital Risque

Investissement à risque assorti de gains potentiels élevés consistant en prises de participations dans des entreprises œuvrant en principe dans les techniques de pointe, les idées nouvelles et sur les marchés risqués. Réalisé notamment par des sociétés spécialisées, dites sociétés de capital-risque.

CAP

Contrat à terme conclu de gré à gré entre un acheteur et un vendeur permettant à un emprunteur à taux variable de se garantir contre une hausse des taux en fixant un taux plafond pendant une période et sur un montant déterminés.