Mesure un écart type.
Il s'agit de mesurer les oscillations du prix d'un actif sur une période donnée. Plus elles seront importantes sur une période courte, plus la volatilité sera forte.
lundi, janvier 28, 2008
dimanche, janvier 27, 2008
Indice sur Futures
Un indice est une mesure statistique permettant de mesurer la performance d'un ensemble d'actifs (CAC 40, Dow Jones, ...)
Un indice sur futures permettra de mesurer la performance des contrats à terme sur le sous-jacent.
Un indice sur futures permettra de mesurer la performance des contrats à terme sur le sous-jacent.
Options
Droit d'acheter ou de vendre un produit financier (action par exemple) à un prix déterminé à l'avance (Strike ou prix d'exercice).
L'exercice de l'option peut se faire soit à une date d'échéance donnée (option "européenne") ou durant toute une période jusqu'à échéance (option "américaine").
En contrepartie de ce droit l'acheteur de l'option paie une prime (ou premium).
Une option est dite dans la monnaie (in the money) lorsque son exercice procure un gain à son détenteur. Elle est dite hors de la monnaie (out of the money) dans le cas contraire. Enfin, si le prix d'exercice est égal à la valeur du sous jacent, l'option est à la monnaie (at the money).
Le prix de l'option va dépendre :
- du prix d'exercice : plus il sera éloigné du prix du marché au jour du contrat plus la probabilité d'exercer l'option sera faible et donc plus le prix de l'option sera faible.
- de la date d'échéance : plus elle sera éloignée du jour de la conclusion du contrat plus la probabilité d'exercer l'option sera fort et donc plus le prix de l'option sera elevé.
- de la volatilité du sous-jacent : plus elle sera forte, plus la probabilité d'exercer l'option sera fort et donc plus le prix de l'option sera elevé.
Différents modèles d'avaluations d'options existent. le plus connu est la modèle de Black-Scholes
L'exercice de l'option peut se faire soit à une date d'échéance donnée (option "européenne") ou durant toute une période jusqu'à échéance (option "américaine").
En contrepartie de ce droit l'acheteur de l'option paie une prime (ou premium).
Une option est dite dans la monnaie (in the money) lorsque son exercice procure un gain à son détenteur. Elle est dite hors de la monnaie (out of the money) dans le cas contraire. Enfin, si le prix d'exercice est égal à la valeur du sous jacent, l'option est à la monnaie (at the money).
Le prix de l'option va dépendre :
- du prix d'exercice : plus il sera éloigné du prix du marché au jour du contrat plus la probabilité d'exercer l'option sera faible et donc plus le prix de l'option sera faible.
- de la date d'échéance : plus elle sera éloignée du jour de la conclusion du contrat plus la probabilité d'exercer l'option sera fort et donc plus le prix de l'option sera elevé.
- de la volatilité du sous-jacent : plus elle sera forte, plus la probabilité d'exercer l'option sera fort et donc plus le prix de l'option sera elevé.
Différents modèles d'avaluations d'options existent. le plus connu est la modèle de Black-Scholes
vendredi, janvier 25, 2008
Futures
Instrument financier dit "dérivé simple". il s'agit d'un contrat standard portant sur un sous jacent (pétrole, taux d'intérêt, indices boursiers, ...) qui sera livré (si le contrat futures est acheté) ou devra être délivré (si le contrat de futures est vendu) à une certaine date à un prix convenu.
Ce contrat donne à l'achateur ou au vendeur du futures l'obligation d'acheter ou de vendre le sous jacent. Alors qu'un contrat d'option donne le droit d'acheter ou de vendre le sous jacent.
Ce contrat donne à l'achateur ou au vendeur du futures l'obligation d'acheter ou de vendre le sous jacent. Alors qu'un contrat d'option donne le droit d'acheter ou de vendre le sous jacent.
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