warrant

Titre qui donne le droit et non l'obligation, d'acheter ou de vendre un sous-jacent (action, indice...) à un prix déterminé, jusqu'à une date donnée.
Dans le cas d'une option c'est celui qui a touché la prime qui achète les actions sur le marché et les revend à l'acheteur de l'option au prix négocié (stricke).
A la différence de l'option (put ou call) ce n'est pas le vendeur de l'option qui vend ces titres, mais la société elle-même. Quand ils sont exercés, l'entreprise émet de nouvelles actions et les vends aux prix d'exercice. Ceci entraîne une augmentation du nombre de titres en circulation.

volatilité

Mesure le taux de variation des cours d'un titre par rapport à la tendance générale du marché. Mesure de la dispersion des cours (généralement sur année entière), elle exprime l'ampleur probable du mouvement des cours. Plus elle est élevée, plus les cours risquent de bouger et plus le marché sera instable. Cette donnée est primordiale pour procéder à l'évaluation des options négociables.

vente à découvert

Vente de titres que l'on ne possède pas. Opération spéculative qui s'explique par l'espoir qu'a le vendeur à découvert de voir le cours des titres vendus chuter et ainsi de pouvoir les racheter à un prix inférieur, ce qui lui permettra de se couvrir et de réaliser un profit égal à la différence entre le prix de vente initial et le prix d'achat. Un vendeur commet une infraction s'il ne signale pas que l'ordre qu'il place est une vente à découvert

Value at Risk (VaR)

La VAR est obtenue en couplant les expositions aux risques que prend une banque avec des hypothèses sur les lois de défaut des contreparties : elle représente, sous certaines hypothèses, l'exposition maximale d'un portefeuille au risque de crédit.

valeurs mobilières

Terme générique désignant les actions, obligations, titres de créances..., négociables sur un marché et émis par des entreprises publiques ou privées.

valeurs du trésor

Ce sont des valeurs émises par le Trésor, c'est-à-dire l'Etat. Les principales valeurs du Trésor sont en France : les bons du Trésor (court terme), les BTAN, bons du Trésor à taux fixe et intérêts annu d'Etat (long terme). els (moyen terme), les OAT, obligations assimilables du Trésor (long terme) et les emprunts

valeur vénale

C'est la valeur d'un bien qui pourrait être obtenue s'il était mis en vente. S'oppose à valeur d'usage.

valeur nominale

Pour une action, la valeur nominale représente la part de capital effectivement souscrite. Ainsi, le produit de la valeur nominale par le nombre d'actions est égal au capital de la société. Le nominal d'une obligation constitue la part réellement souscrite dans l'emprunt. Le remboursement de l'obligation devra au moins être égal au nominal.

Tracker

Egalement connus sous l'appellation "ETFs" ou Exchange-Traded Funds, les trackers sont des fonds indiciels négociables en bourse au même titre que les actions. Apparus aux Etats-Unis dans les années 90, ils ont été créés en France par Euronext en janvier 2001.

titrisation

Mécanisme consistant, pour les établissements de crédit, à transformer leurs créances (prêts immobiliers, prêts à la consommation) en titres négociables. Ceux-ci sont cédés à des investisseurs à travers un fond commun de créances créé à cet effet.

titre participatif

Titre émis par une société publique et sujet à une rémunération fixe pour partie et variable pour l'autre. Cette dernière est fonction d'un indicateur économique propre à la société (chiffre d'affaires, marge brute d'autofinancement, valeur ajoutée...)

TEC10

Indice de référence des taux longs français calculé chaque jour par le Comité de normalisation obligataire (CNO), le taux de l’échéance constante à dix ans, ou TEC 10, vient simplifier un index TME sur 7 à 30 ans manquant de prévisibilité pour l’investisseur

taux révisable

Taux qui varie en fonction d’un taux de référence mais dont le taux de rémunération est calculé et connu avant chaque échéance.

taux directeur

Taux de rémunération de l’argent à très court terme. Il est fixé par la banque centrale.

taux de rendement facial

C’est le taux de rendement apparent d’une obligation, celui qui est "affiché" lors d’une émission

taux de rendement actuariel

Contrairement au taux facial, le taux actuariel est le taux de rendement réellement procuré par l’obligation. Le taux actuariel prend en considération les dates de versement du coupon, les éventuelles primes d’émission ou de remboursement et la date de remboursement.

Swap (échange)

Opération qui consiste à échanger un actif financier contre un autre, aux conditions du moment.

surcote

Lorsque le cours de bourse d'une action est supérieur à sa valeur à la caisse (situation nette réévaluée), on dit qu'il y a surcote.

STP (Straight Through Processing)

Le Straight Through Processing indique un niveau d'automatisation et d'intégration du processus informatique permettant au client d'accéder aux données qu'il souhaite sans retraitement intermédiaire. Le degré de STP se vérifie par exemple à travers le niveau de reporting assuré sur le suivi des opérations effectuées sur un portefeuille de titres.

Spread (écart)

Ecart de prix entre deux marchés, titres, devises, taux... Par exemple, l’écart entre le prix payé par un émetteur et celui payé par l’Etat pour un emprunt similaire représente le coût de signature à payer par l’émetteur qui a la moins bonne signature et s’exprime en points de base. Les écarts sont utilisés pour arbitrer plusieurs positions.

sous-jacent

Actif support d'une transaction.

souscription

Action d'acheter un titre ou une part d'OPCVM. Elle donne parfois lieu au paiement de frais

soulte

Somme d'argent en numéraire versée lors d'un partage, afin de compenser l'inégalité entre des lots non divisibles, ou lors d'un échange de biens réels ou de titres, afin d'équilibrer les termes de la transaction.

sensibilité

Elle mesure l'incidence d'une variation de taux sur une obligation ou un portefeuille d'obligations. Un portefeuille présentant une sensibilité de 0,5%, signifie qu'une variation des taux d'intérêt de 1% entraînera une variation de 0,5% en sens inverse.

dividende

Le dividende est le coupon d’une action. Il représente la partie distribuée du bénéfice revenant à chaque action. Le dividende net constitue la somme effectivement perçue par l’actionnaire. Le dividende global est la somme du dividende net et de l’avoir fiscal.

centrale de règlements interbancaires(CRI)

Lancée début 1997, la CRI est une plate-forme de systèmes d’information pour moderniser le traitement des opérations de gros montants dénouées par la Banque de France sur la place de Paris. Elle permet d’une part, aux banques commerciales de mieux maîtriser leur trésorerie et leur risque de décaissement et d’autre part, d’éviter que la défaillance d’un établissement ne fragilise le système bancaire. La CRI repose sur deux systèmes qui mettent en œuvre les normes des banques centrales européennes : un système brut "Transfert Banque de France-TBF", regroupant les comptes Banque de France des établissements bancaires, et un système "Net protégé -SNP", qui solde et règle en fin de journée l’essentiel des flux.

capital social

Ensemble des apports en numéraire, en nature ou en industrie, effectués par les associés d’une société et mis à la disposition de celle-ci

call (option d'achat)

Droit conférant à l'acheteur la faculté, mais non l'obligation, d'acheter à une autre personne un actif financier à une échéance et un cours défini à l'avance.

CAC 40

Indice de la bourse de Paris calculé à partir d'un panier de 40 actions parmi les plus significatives de l'économie françaises. Il sert de référence pour estimer l'évolution du marché action de la place.

arbitrage

L’arbitrage consiste à se positionner sur plusieurs marchés à la fois et à arbitrer ensuite ces positions pour tirer profit des écarts de cours, de taux ou de change existant entre les différentes places boursières.

actualisation

Technique consistant à déterminer la valeur future d'une somme d'aujourd'hui. L'actualisation, en calculant la valeur actuelle de toute somme future, permet de rendre comparables des flux qui n'apparaissent pas à la même date.

action de concert

Sont considérées comme agissant de concert les personnes qui ont conclu entre elles un accord exprès, soit en vue d'acquérir ou de céder des titres conférant des droits de vote, soit en vue de mettre en oeuvre une politique commune vis-à-vis d'une société. Dans ce dernier cas, les actionnaires ne sont considérés comme agissant de concert que si l'accord porte sur l'ensemble des grandes orientations financières, industrielles et sociales.

action à dividende prioritaire (ADP)

Action donnant à son détenteur un droit de priorité sur tous les autres actionnaires dans le versement des dividendes. Dépourvues de droit de vote, ces actions ne permettent pas d’assister aux assemblées générales. Elles offrent une rémunération supérieure à celle octroyée aux actions ordinaires.

action

Part représentative d’un droit de propriété sur l’actif net d’une société commerciale. Elle permet de participer au bénéfice proportionnellement à la fraction du capital détenue. La détention d’actions confère également le droit de vote aux assemblées générales, selon le même principe proportionnel. Le rôle en tant qu’actionnaire dans une optique de prise de participation, relève du métier d’investisseur. Par contre, dans une logique de marché, les actions sont considérées uniquement comme des actifs financiers, ce qui implique qu’elles soient cotées en Bourse

ABSA (action à bons de souscription d’actions) voir démembrement

Action à Bon(s) de Souscription d'Actions, émise lors d'une augmentation de capital. Les bons de souscription sont détachés de l'action nouvelle, puis cotés séparément. Le bon donne la possibilité de souscrire à terme d'autres actions à prix convenu

ABE (Association bancaire pour l'euro)

Association d'établissements de crédit représentant ses membres auprès des instances nationales et européennes pour toute question relative à l'utilisation et à la compensation des transactions en euros.